中国证券业唯一的垄断性上市公司,值得你关注

原标题:中国证券业唯一的垄断性上市公司,值得你关注

2016年底,中国证券行业总资产规模为6.42万亿元,行业总收入约3280亿元,证券化率为68.23%,证券化率年复合增速8%。仅仅相当于美国证券业上世纪八九十年代的水平,整个证券行业,还有很大的发展空间。

证券业这个产业链条上有证券交易所证券公司、基金公司、金融信息服务、会计师事务所、律师事务所等等,但具有垄断性的只有证券交易所

我国有四家证券交易所:上交所、深交所、北京新三板、香港交易所。四家交易所中上交所、深交所、北京新三板都是会员制、非营利性,只有香港交易所是公司制、营利性的。

交易所的由来

交易所的雏形,始于17世纪的欧洲。

当时,荷兰的国运正在蒸蒸日上。在荷兰,1636年至1637年,商人们在阿姆斯特丹的酒馆里聚集,组成郁金香交易俱乐部。长久的交易让他们形成了行规,进入酒馆后先登记,再获取一个竞价板。之后,酒馆会安排一个时间集中交易,交易结束后当晚结算。而酒馆则收取买卖双方少量费用作为报酬。

历史上著名的一次经济泡沫——郁金香狂热,便是发生在这里。

香港交易所的历史

1891年,中国香港首家证券交易所成立。1921年,第二家证券交易所,香港证券经纪人协会成立。1947年,二者合并,成为香港交易所,合力重建二战后的香港股市。

1969年,华商李福兆牵头筹备,远东交易所成立。这是香港第一个为华人服务的证券交易所,打破外资垄断格局。此后又相继成立了金银(1971)、九龙(1972)证券交易所,香港证券市场形成了“四会时代”。

1986年,四会合并,组成香港联合交易所,成为香港唯一的证券交易所,并开始使用电脑辅助交易系统买卖证券。

2000年,香港交易及结算所有限公司成立,全资拥有联交所、期交所、香港中央结算三家附属公司。同年,香港交易所( 00388.hk)在联交所上市。

2012年,港交所大手笔扩张,以13.88亿英镑成功收购伦敦金属交易所(LME)。

2014年、2016年,沪港通、深港通,让港交所实现了与大陆证券市场的互联互通。

中国香港,作为国内最大的离岸交易市场,是内地资本与海外连接的重要渠道。2016年国内离岸证券投资有26%的资产流向中国香港,仅次于美国。

作为香港市场上唯一的证券交易所,也是中国大陆面向国际资本开放的窗口,香港交易所整个中国证券行业最值得投资的标的。

香港交易所

香港交易所( 00388.hk)旗下成员包括香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司香港中央结算有限公司、香港联合交易所期权结算所有限公司、香港期货结算有限公司以及伦敦金属交易所

香港交易所,2015年至2017年,营业收入为112.05亿元、99.43亿元、110.17亿元;净利润分别为66.44亿元、51.35亿元、61.48亿元;经营活动现金流量净额分别为69.71亿元、30.98亿元、61.97亿元。

交易所的一项收入是上市公司的上市费。

为了吸引国外投资者,大量的内地公司都前往香港上市。在上市要求方面,与A股相比,港交所更为开放,审核方式更灵活、上市时间短、盈利能力要求较低、股权锁定期宽泛。期还开放了同股不同权的限制。

2017年,首次公开招股方面,香港交易所在全球排第三,全年新上市公司达174家,集资额1285亿元。

近期拟登陆港股的公司有:小米(融资100亿美元)、海底捞(拟融资3亿美元)、嘉楠耘智(融资10亿美元)等。香港交易所还在努力争取沙特阿美的部分ipo。

港交所的上市费,2017年为6.72亿元

交易所的收入还有上市证券的交易费。

批准发行后的上市公司,就可以在交易所进行证券、权证、期货等买卖交易了。而只要在交易所内发生的交易,都必须抽取手续费。

2015年至2017年,香港交易所的交易费为18.28亿元、11.54亿元、15.86亿元。

投资逻辑

一,超强的牌照壁垒,在全中国范围内,只有4张牌照。

二,国家国运的象征,只要国家还在,它就不会消失。

三,金融是个强周期行业,一旦大萧条袭来,银行、证券公司、保险公司都有可能倒闭、无法恢复,但唯独它,百分之百不会破产,一定能从废墟中恢复过来。一旦股灾来袭整个市场跌落谷底,这类公司爬升的确定性极强。

四,ROE常年保持在15%以上,并且股息分配率常年保持在90%。

作为中国唯一的上市证券交易所,香港交易所无疑是在证券行业里最值得跟踪投资的,如果你相信中国的国运,请关注香港交易所吧。

免责声明:本微信订阅号提供的所有信息仅供参考,小孬研究所对该信息的准确性、完整性或可靠性、及时性不作任何保证,并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作,风险自担。