A股三大股指集体上涨,猪肉概念、船舶制造、上海自贸等板块领涨,电信运营、保险、化肥行业表现弱势。截至发稿,沪指涨0.62%,深成指涨0.75%,创业板指涨0.93%。

今日消息面:

1、统计局:4月制造业PMI为50.1 非制造业PMI为54.3

2、上市公司2018年报出炉 最新透视、榜单!从这里 读懂中国经济!

3、43张图 六大主力动向抢先看!2019年一季度疯狂吸筹哪些股?

4、3100家公司一季报净利润增逾三成 机械设备、券商等行业持续高景气

5、5分钟跌70%!700亿财富机构崩塌:80后老板被抓后 这家港股公司也凉了

6、千亿资金疯抢科创板基金 业界提示勿高估投资收益

7、设立六百亿“双百基金”助力国企改革

8、养老FOF税延前夕蓄水百亿 化身A股长期资金尚需时日

9、优化创业板改革方案 扩大包容性和覆盖面

10、社保费率明起下调 年内为企业减负超3000亿元

展望后市,承接上周下跌的惯性,周一A股市场继续小幅震荡下行,预计沪指短线仍将继续下探,寻求有效支撑,建议投资者保持多空少动的观望策略,同时继续关注政策面,资金面以及外盘的变化情况。

在政策基调微调、市场估值已经明显修复背景下,未来市场涨幅会趋缓。但考虑到整体估值仍不贵、盈利预期可能还是会有所恢复,投资者对市场前景也不宜过度悲观,结构性的机会依然积极,仍可逢低吸纳能够反映消费升级与产业升级趋势的质优龙头。

目前来看,市场正处于阵痛期,前期过度乐观的投资者需要对长中短期的预期重新定位。短期市场仍需耐心等待,但每次快速回调中,市场都不可避免的会发酵一些过度悲观的预期,厘清市场回调的驱动力和后续变化,才能在回调过后,更好的把握下一个可为的窗口期。从该机构对当前市场回调的驱动力和后续变化的梳理来看,5月基本面验证仍是稳定人心的关键,而市场对流动性的悲观预期可能在5月有所修复。

操作策略上,随着年报和一季报的公布,以白酒、银行、保险为代表的绩优蓝筹股得到资金追捧,而绩差股被无情抛售,建议投资者控制好仓位,对于停留在概念的题材股保持谨慎,不可盲目抄底。

随着披露年报、季报的时间窗口临近,市场风险释放已经结束。因此,投资者没必要过度恐慌,矫枉过正,必是错杀。但不要对绩差股、题材股抱有幻想,老老实实选择业绩增长稳定、科技含量较高,具有自主创新能力的上市公司。

2019年将是“N”型走势,节奏上随政策环境变化而一波三折。目前,“N”型走势第二折已经开始,核心因素在于宽松政策调整进而引发获利回吐,后续以时间换空间的调整方式概率较大。张忆东进一步强调,风险偏好下降将随着获利回吐压力的释放而在5月初告一段落。短线调整是买入核心资产的良机,建议精选中国各领域核心资产。

从交易层面看,市场成交量逐渐萎缩,向上动能减弱,5月仍有望维持震荡格局。本轮行情的启动早于宏观经济和上市公司盈利的改善,政策的推动作用至关重要,随着政策面的微调,预计市场将持续震荡整理,等待盈利改善的确认或宏观经济低于预期导致政策宽松预期再度升温。建议关注具有具有估值优势的权重股,以及业绩确定性强的科技股。

行业配置上,建议关注:1、估值优势显著,行业地位突出,受益于国企改革,有外资增持潜力的家电、银行、券商头部企业;2、盈利增长确定性较高的消费电子、云计算、物联网等科技行业标的;3、业绩弹性大,近期超跌明显的中小市值成长股。

消费中可选优于必选,建议关注有政策提振预期的汽车,受益地产数据好转的地产后周期,养殖和医药;科创类重视科创板推出节奏提振估值,看好高景气的5G产业链,以及半导体、光伏新能源;金融维持推荐,保险受益保费增长,股份行业绩增长和息差稳定;周期关注受益油价上涨的相关产业链。

本次的调整是为等待更为确定的经济基本面,慢牛的航向并未改变。回调反而是再度调仓布局的好时机,当前的防守是为了更好的进攻。配置上重点推荐几条主线:(1)金融:估值低,业绩拐点。一方面,大部分金融股的估值依然偏低,是少有的价值洼地;另一方面,券商和保险将受益于资本市场的回暖,今年业绩有望从底部大幅回升;一季度社融大增后,银行业绩也可能超预期。(2)食品和医药:业绩较好。从一季报的情况看,食品和医药板块的业绩相对稳定,在市场调整过程中具有较好的防守属性。(3)科技类结构性机会。科创板仍在加速推进,计算机、电子和通信等科技板块有望出现结构性机会。

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